hadicanim
Aktif Üye
Rusya – Ukrayna savaşı sürerken, müzakereler de bir taraftan devam ediyor. Öteki yandan, emtia ve güç fiyatlarındaki yükselişler ve arz tarafındaki darboğaz enflasyon görünümünde kötüleşmeyi birlikteinde getiriyor. Buna rağmen piyasaların optimist tarafta kalmaya meyilli olduğunu izliyoruz. Geçen hafta olumlu bölgede kapatan Avrupa borsaları haftaya da yükselişle başlıyor. ABD vadelileri de bir daha artıda. Asya tarafında ise Çin’de teknoloji şirketlerine yönelik regülasyon telaşlarının tekrar gündeme gelmesi ve varlıklı kentlerde gözlenen koronavirüs dalgası borsalarda zayıflığa yol açıyor. Bu ortada jeopolitik tansiyon daha sonrasında merkez bankalarının siyaset tepkisi da değer kazanıyor. Geçen haftaki ECB toplantısının şahin tonda geçmesi bu haftaki Fed toplantısında Fed’e daha az esnek bir alan tanısa da (ABD on yıllık tahvil faizi>%2) piyasanın 25 baz puanlık beklentisi fiyatlarda. Çarşamba günkü görüşmede Fed’in ileriye yönelik yönlendirmesi yakından izlenecekken, karar günü Ukrayna – Rusya tansiyonunun hangi evrede olduğu da piyasaların yansısı açısından kıymetli. Yurtarasında ise bu hafta, faizde bir değişiklik beklenmeyen TCMB toplantısı öne çıkıyor. Batı piyasalarındaki imaja bağlı olarak BIST100 endekisi güne artıda başlayabilir. Brent petroldeki düşüşün de tesiriyle endeks, cuma günkü en düşük düzey olan 2.043 takviyesinin üzerinde kalarak 2.075/80 bölgesini hedefleyebilir.
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında, ocak ayına ait cari süreçler istikrarı verisi takip edildi. Güç ithalatındaki yüksek düzeylerin tesiriyle sert biçimde artan dış ticaret açığıyla beraber cari açıkta artış sürüyor. 2021 yılı Ocak ayına göre daha kuvvetli seyreden turizm gelirleri ise cari açıktaki artışı nazarance sınırladı lakin mevsimselliğin tesiriyle yaz aylarına nazaran zayıf seyreden turizm gelirlerinin cari istikrara besbelli bir katkısı olmamakta. Ocak ayında cari açık Bloomberg beklentisi olan 7,3 milyar USD’nin yavaşça altında 7,1 milyar USD gerçekleşti. 2021 Ocak ayına nazaran bu 5 milyar USD’nin üzerinde bir genişlemeye işaret ediyor. 2021 yılında kümülatif olarak 14,9 milyar USD gerçekleşen cari açık 20,2 milyar USD’ye çıktı. Cari açık/GSYH* oranı %1,9 düzeyinden %2,5 düzeyine çıktı. (*GSYH olarak 2021 yılı gerçekleşme baz alındı)
Ayrıca ocak ayına ait sanayi üretimi verisi belirtildi. Sanayi üretimi ocak ayında aylık %2,4 gerilerken, yıllık bazda ise %7,6 arttı. Beklentilerin altında gelen sanayi üretimi verisinde İran kaynaklı arz zahmetleri kısmen faktör oldu. Şubat ayında ise baz tesiri kaynaklı aylık bazda artış görülebilir lakin bundan evvelki çeyrekle kıyaslandığında sanayi üretiminin büyümeye olan katkısı azalabilir. Önümüzdeki aylarda ise jeopolitik risklerin üretim üstündeki tesirleri izlenecektir.
Başka yandan, TCMB tarafınca mart ayı Piyasa İştirakçileri Anketi yayınlandı. Piyasa İştirakçileri Anketi’nde ise, katılımcılar yıl sonu enflasyon beklentilerini üst taraflı revize etmeyi sürdürdü, geçen ay hudutlu düşüş görülen 12 ve 24 ay daha sonrası enflasyon beklentilerinde ise bu ay artışlar görülmekte. Kur beklentilerinde geçen ayki sonlu aşağı istikametli revizelerin akabinde bu ay ise artışlar gözlenmekte. Bu seneye ait cari açık beklentisinde besbelli yükseliş gözlenirken, büyüme beklentisinin ise aşağı istikametli revize edildiği görülüyor.
ABD’de mart ayına ait Michigan Üniversitesi tüketici itimat endeksi öncü verisi 62,8’den 59,7’ye geriledi. Alt endekslere bakıldığında beklentiler alt endeksi 59,4’ten 54,4’e, cari durum alt endeksi ise 68,2’den 67,8’e geriledi. Tüketici itimadı enflasyon niçiniyle tarihî ortalamalarının altında seyretmekte. Son yaşanan jeopolitik risklerin de enflasyonist beklentileri artırmasıyla tüketici itimadı Kasım 2011’den beri en düşük seviyede. Gelecek 1 yıl daha sonraki enflasyon beklentisi ise %5,4’e yükseldi.
Bu hafta değerli merkez bankalarının faiz kararlarını izleyeceğiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Bizim Toptan (BIZIM, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 60,9mn TL net periyot karı açıklamıştır. (Piyasa beklentisi 26mn TL idi.) Şirket geçen yılın tıpkı devrinde ise 18,7mn TL net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de 4Ç2020’ye göre %51,6 oranında artarak 2.236mn TL’ye yükselirken, brüt kar %82,9 oranında artmış ve 312,6mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye nazaran 2,4 puan artışla %14 olarak gerçekleşmiştir. Bizim Toptan’ın operasyonel masrafları tıpkı devirde %72,4 oranında artmış ve 189mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de 49,7mn TL net masraf kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 74mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’deki faaliyet karı 35,4mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 0,9 puan artışla %3,3’ü göstermiştir. 4Ç2021 FAVÖK’ü %86,9 artışla 151,6mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 1,3 puan artmış ve %6,8 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 9,6mn TL net gelir kaydeden şirketin finansman öncesi karı 83,6mn TL olmuştur. Şirket son çeyrekte finansman tarafında net 37,4mn TL masraf kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 22,7mn TL idi. 14,7mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası net periyot karı 60,9mn TL olmuştur. Net kar marjı yıllık 1,5 puan artmış ve %2,7’yi göstermiştir.
Şirket’in 2021 yılı net devir karı 82,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 38,2mn TL net devir karı kaydedilmişti.
Şirket ayrıyeten 2022 beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre, satış gelirlerinin (sigara ve şeker hariç) %45-55 içinde artması beklenmekte olup, FAVÖK marjının %5-6 içinde gerçekleşeceği öngörülmektedir.
Çelebi Hava Servisi (CLEBİ, Pozitif): Çelebi Hava 2021 yılının dördüncü çeyreğinde 400,4mn TL ana iştirak net devir karı açıklamıştır. bundan evvelki yılın tıpkı periyodunda Şirket 35mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Satış gelirleri dördüncü çeyrekte bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %94,1 oranında artarak 843,5mn TL’ye çıkan Şirket’in brüt karı ise 118,7mn TL’den 271,4mn TL’ye yükselmiştir. Birebir devirde operasyonel sarfiyatlar %46,3 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 9mn TL net gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece dördüncü çeyrekte 200,8mn TL net faaliyet karı oluşmuştur. 4Ç2020’de 63,7mn TL net faaliyet karı kaydedilmişti. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 70,6mn TL olurken, iştiraklerden de 1,1mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında 192mn TL net gelir kaydedilmiştir. 54,1mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası net devir karı 410,5mn TL olurken, azınlık hissesi düşüldükten daha sonra 400,4mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 533,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 169,2mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydedilmişti.
Ayrıyeten, Şirketin İdare Heyeti, Çelebi Hava Servisi’nin Geçerli Para Ünitesi’nin 1 Ocak 2021’den başlamak üzere Türk Lirası’ndan Avro’ya çevrilmesine ve 1 Ocak 2021-31 Aralık 2021 devrine ilişkin yıllık finansal raporların geçerli para ünitesi Avro olarak düzenlenerek KAP’a gönderilmesine mevcudun oybirliğiyle karar vermiştir.
Çemaş Döküm (CEMAS, Sonlu Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 194,9mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 50,3mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de 4Ç2020’ye nazaran %57,3 oranında artarak 96,5mn TL’ye yükselirken, brüt kar %0,4 oranında azalmış ve 18,7mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye bakılırsa 11,2 puan azalışla %19,3 olarak gerçekleşmiştir. Çemaş Döküm’ün operasyonel sarfiyatları birebir devirde %72,7 oranında artmış ve 14,4mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 4,8mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 9mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’deki faaliyet karı 12,5mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 11,1 puan azalışla %9,3’ü göstermiştir. 4Ç2021 FAVÖK’ü %34,9 azalışla 8,3mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık 12,2 puan azalmış ve %8,6 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 10mn TL net gelir kaydeden şirket, özkaynak usulüyle değerlediği yatırımlardan da 15,4mn TL’lik gelir kaydetmiştir. bu biçimdelikle finansman öncesi kar 34,4mn TL olmuştur. Şirket son çeyrekte finansman tarafında kur artışı kaynaklı net 160,7mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman sarfiyatları net 1,2mn TL idi. 2mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası net devir karı 197,1mn TL olurken, azınlık hissesi düşüldükten daha sonra 194,9mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 319,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 39,9mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydedilmişti.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sonlu Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 215,4mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir devrinde ise 108,1mn TL ana iştirak net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine nazaran %191,3 oranında artarak 4.552,6mn TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti ise %164,2 oranında yükselerek 3.285,9mn TL olarak kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 947,7mn TL artışla 1.266,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye göre 7,4 puan artışla %27,8 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel masrafları birebir devirde %14,4 oranında artmış ve 176,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de kur farkı kaynaklı 1.171,9mn TL net sarfiyat kaydedilmesinin akabinde net faaliyet ziyanı 81,6mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 317,8mn TL net faaliyet karı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü ise 925,8mn TL artışla 1.170,4mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da 10,1 puan artarak %25,7 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 52,7mn TL net gelir kaydeden şirket, özkaynak yoluyla değerlediği yatırımlardan da 9mn TL’lik gelir kaydetmiştir. Şirket son çeyrekte finansman tarafında net 178,6mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 93,6mn TL idi. 46,1mn TL’lik net vergi masrafı daha sonrası 215,4mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı 523,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 262,1mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmişti.
Kervan Besin (KRVGD, Negatif): Şirket’in 4Ç2021’deki ana iştirak net periyot ziyanı 43mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğinde 50,9mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklanmıştı. Kervan Gıda’nın satış gelirleri 4Ç2021’de 592,7mn TL gerçekleşerek geçen yılın 4. çeyreğine nazaran %89,3 oranında büyüme kaydederken, brüt kar 163,9mn TL ile yıllık %43,4 oranında artmıştır. Faaliyet sarfiyatları ise tıpkı periyotlar prestijiyle %169,3 oranına artarak 146,6mn TL’ye çıkan Şirket’in FAVÖK’ü 55,7mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık %18,3 oranında düşüş kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise %9,4 olmuştur. (4Ç2020: %21,8). Net finansman sarfiyatı de son çeyrekte 213mn TL’yi göstermiştir. Ek olarak, Kervan Besin 27,5mn TL vergi geliri yazmıştır.
Son çeyrek ziyanına rağmen şirketin 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı 161,8mn TL olmuştur. 2020’deki ana iştirak net periyot karı 122,1mn TL idi.
Ek olarak, Şirketin İdare Heyeti pay başına brüt 0,1792 TL kar hissesi (net 0,1612 TL) dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya oy birliğiyle karar vermiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü randımanı %1,6 olarak hesaplanmaktadır.
Parsan Makina (PARSN, Negatif): Parsan 2021 yılının dördüncü çeyreğinde 32,7mn TL ana paydaşlık net periyot ziyanı açıklamıştır. bundan evvelki yılın tıpkı devrinde Şirket 78,8mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Parsan Makina’nın satış gelirleri 4Ç2021’de 340,3mn TL ile geçen yılın 4. çeyreğine göre %61,6 oranında büyüme kaydederken, brüt kar 54,7mn TL ile yıllık %16,3 oranında azalmıştır. Brüt kar marjı ise %16,1 olarak (4Ç2020: %31) gerçekleşmiştir. Operasyonel masraflar ise geçen yılın tıpkı devrine nazaran %37,7 azalmış ve 27,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden net 26,5mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı 0,8mn TL’yi göstermiştir. Öbür faaliyet masrafları hariç FAVÖK %22,6 artışla 86,2mn TL olurken, FAVÖK marjı 8,1 puan azalışla %25,3’e gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden 53mn TL net gelir yazan Parsan, iştiraklerinden de 2,1mn TL gelir elde etmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı 55,8mn TL olmuştur. Finansman tarafında net 54,9mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Şirket 4Ç2021’de 39,3mn TL’lik vergi sarfiyatı de yazmıştır. Bu gelişmeler sonucunda 4Ç2021 net devir ziyanı 38,3mn TL olurken, ana paydaşlık net periyot ziyanı 32,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrek ziyanına rağmen şirketin 2021 yılı ana iştirak net devir karı 163,3mn TL olmuştur. 2020’deki ana iştirak net periyot karı 123,2mn TL idi.
RTA Laboratuvarları (RTALB, Hudutlu Negatif): Şirket’in 4Ç2021’deki ana paydaşlık net devir karı bundan evvelki yılın tıpkı devrine göre %15 artarak 13,1mn TL olarak açıklanmıştır. Satış gelirleri ise bundan evvelki yılın tıpkı devrine göre %10,2 yükselerek 118,2mn TL olmuş, brüt karı da %36 azalarak 31,2mn TL’ye düşmüştür. Tıpkı devirde operasyonel masraflar %74,1 artarken, öteki faaliyetlerden 7,2mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece FAVÖK’ü %75,9 düşerek 8,6mn TL’ye inmiştir. İştiraklerden dördüncü çeyrekte 13,6mn TL gelir elde edilirken, finansman tarafında 4,5mn TL masraf kaydedilmiştir. 2mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası ana iştirake düşen net devir karı 13,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek kar sayısıyla birlikte Şirket’in 2021 yılı ana iştirak net periyot karı bundan evvelki yıla göre %87,9 artarak 114,5mn TL’ye ulaşmıştır.
Vestel Elektronik (VESTL, Pozitif): Vestel Elektronik’in 2021 yılı son çeyrek ana paydaşlık net periyot karı 835,3mn TL ile piyasa beklentisi olan 8mn TL’nin çok üzerinde gerçekleşmiştir. Vestel Elektronik’in 4Ç2020’deki ana paydaşlık net devir karı 800mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4. çeyrekte bundan evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %40,7 oranında artmış ve 10.747mn TL olmuştur. Satışların maliyeti birebir devirde %24,5 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar %85,1 artışla 3.772mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı 8,4 puan artışla %35,1 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel sarfiyatlar ise geçen yılın birebir periyoduna nazaran %35,8 artmış ve 1.417mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden kur artışları kaynaklı net 2.462mn TL masraf kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet ziyanı 107,9TL’yi göstermiştir. Öteki faaliyet masrafları hariç FAVÖK ise tıpkı devirde %118,5 artışla 2.602mn TL olurken, FAVÖK marjı 8,6 puan artışla %24,2’ye yükselmiştir. Finansman tarafında net 534,2mn TL gelir kaydedilmiştir. 4Ç2020’deki net finansman sarfiyatları 231,3mn TL idi. Şirket 4Ç2021’de çeyrekte 453,7mn TL’lik vergi geliri yazmıştır. Bu gelişmeler sonucunda 4Ç2021 net devir karı 900,3mn TL olurken, ana iştirak net devir karı 835,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. (4Ç2020 net devir karı 881,7mn TL, ana iştirak net periyot karı 700mn TL) Ana paydaşlık karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 2,7 puanlık azalışla %7,8 olarak hesaplanmaktadır.
4. çeyrek neticeleriyla bir arada Vestel Elektronik’in 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı %6,9 artışla 1.895mn TL’ye yükselmiştir.
Qua Granite Hayal Yapı (QUAGR, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de yüksek vergi gelirinin de olumlu katkısıyla 358,5mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 52,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine göre %97,8 oranında artarak 418,6mn TL gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise %49 oranında yükselerek 188,6mn TL kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 144,9mn TL artışla 229,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye göre 14,8 puan artışla %54,9 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel sarfiyatları birebir devirde 43,6mn TL artarak 54,5mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden de kur farkı kayaklı 311,9mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde net faaliyet karı 487,3mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 72,2mn TL net faaliyet karı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü de %130,2 oranında artışla 191,3mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirket, son çeyrekte finansman tarafında net 377,4mn TL sarfiyat kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman sarfiyatları net 11,4mn TL idi. 248,2mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası 358,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana iştirak net periyot karı 565,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 144,5mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmişti.
Teşebbüs Elektrik Sanayi (GESAN, Nötr): Şirket, Ortadoğu Teknik Üniversitesi İdari Ve Mali İşler Daire Başkanlığı tarafınca gerçekleştirilen ”Odtü A2 Otoparkı Güneş Gücü Santrali Üretim İşi” ihalesine katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek, ihalede 1. olmuştur. İhalede teklif edilen toplam bedel 13,7mn TL’dir.
Ayrıyeten Şirketin %70 bağlı iştiraki Europower Güç A.Ş., Naxçıvan Muxtar Respublikası Dovlet Energetika Xidmeti’den Culfa Trafo Merkezi için Scada Sistemi ve Krp Panoları siparişi almıştır. Sipariş bedeli 462bin EUR’ dur. (Güncel baz Euro/TL kuru ile sipariş bedeli 7,6mn TL’dir.)
BÖLÜM HABERLERİ
Ferdî Emeklilik: Emeklilik Nezaret Merkezi’nin BES temel göstergelerine göre, Ferdi Emeklilik sisteminde iştirakçilerin fon fiyatı 4 Mart 2022 prestijiyle 221 milyar TL oldu.
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) datalarına göre, yılın 2. ayında toplam otomotiv üretimi bundan evvelki yılın birebir ayına bakılırsa %9 azalarak 105.644 adet olarak gerçekleşti. Yılın birinci 2 ayındaki üretim ise %11,7 azalışla 196.164 adete ulaştı. Yurt içi pazar %15,1 azalışla 52.098 adeti gösterirken, Ocak-Şubat periyodundaki pazardaki daralma %13,9 oldu ve adet olarak 91.839 düzeyine işaret etti. Şubat ayında otomotiv ihracatı ise 2021’in birebir ayına göre adet bazında %10,4 azalarak 78.737 adedi buldu. 2022’nin birinci 2 ayındaki ihracat ise %11,4 düşüşle 146.627 adet oldu.
BAŞKA ŞİRKET HABERLERİ
Carrefoursa (CRFSA): Şirkete Yönetim Mahkemeleri yolu açık olmak üzere, toplamda 142,5mn TL fiyatında idari para cezası verildiğine ait karar Rekabet Şurası tarafınca açıklanmıştı. İdari para cezasının dörtte üçü nispetinde 106,9mn TL meblağ Şirket tarafınca ödenmiş olup, anılan karar ve cezaya ait olarak yürütmeyi durdurma talepli iptal davası 10 Mart 2022 tarihinde açılmıştır.
Mercan Kimya (MERCN, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 87,8mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı devrinde ise 1,1mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine nazaran %146,6 oranında artarak 235,1mn TL gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise %105,1 oranında yükselerek 163,8mn TL kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 55,8mn TL artışla 71,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye nazaran 14,1 puan artışla %30,3 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde %20,7 oranında artmış ve 13,9mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 12,3mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde net faaliyet karı 69,7mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 8,4mn TL net faaliyet ziyanı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü 55,9mn TL artışla 61,5mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 14,9mn TL net gelir kaydeden şirket, son çeyrekte finansman tarafında net 17,9mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 2,4mn TL idi. 14,6mn TL’lik net vergi sarfiyatı daha sonrası 87,8mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 121,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 30,6mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydedilmişti.
Konya Kağıt (KONKA): Şirketin İdare Heyeti pay başına brüt 0,27 TL kar hissesi (net 0,24 TL) dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü randımanı %2,8 olarak hesaplanmaktadır.
Say Yenilenebilir Güç (SAYAS): Şirket, Çin Halk Cumhuriyeti’nde bulunan Chengxi Shipyard Co. Ltd. şirketinden, biri 1,4mn EUR, başkası 395bin EUR olmak üzere toplam 1,8mn EUR meblağında iki yeni sipariş alındığı açıklanmıştır.
Sinpaş GYO (SNGYO, Pozitif): Sinpaş GYO’nun 4Ç2021’deki (konsolide) ana paydaşlık net devir karı 1.821mn TL net olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 4Ç2020’de 627,5mn TL net periyot karı yazmıştı. Şirketin 4Ç2021’deki satış gelirleri 1.190mn gerçekleşmiş ve yıllık %43,7 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket’in brüt karı ise 762,9mn TL ile yıllık %93,1 oranında yükselirken, brüt kar marjı %64,1’e (4Ç2020: %47,7) çıkmıştır. Öteki yandan, geçen yılın son çeyreğinde çeyreğinde finansal yatırım kıymet artışından 240,9mn TL gelir yazılırken, net finansman masrafı 1.443mn TL (4Ç2020: 76,5mn TL net gider) olmuştur.
Dördüncü çeyrek karı daha sonrasında Sinpaş GYO’nun 2021 yılındaki ana iştirak net periyot karı 3.200mn TL olmuştur. Şirket 2020 yılında 150,3mn TL kar elde etmişti.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 düzeyinde gerçekleşti. TCMB cuma günü 48 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama fiyatı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 318 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,99 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,96-%2,02 bandında hareketin akabinde %1,99 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü randıman eğrisinde kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 45 baz puana varan düşüşler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 165 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 70 baz puana varan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
Kaynak İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında, ocak ayına ait cari süreçler istikrarı verisi takip edildi. Güç ithalatındaki yüksek düzeylerin tesiriyle sert biçimde artan dış ticaret açığıyla beraber cari açıkta artış sürüyor. 2021 yılı Ocak ayına göre daha kuvvetli seyreden turizm gelirleri ise cari açıktaki artışı nazarance sınırladı lakin mevsimselliğin tesiriyle yaz aylarına nazaran zayıf seyreden turizm gelirlerinin cari istikrara besbelli bir katkısı olmamakta. Ocak ayında cari açık Bloomberg beklentisi olan 7,3 milyar USD’nin yavaşça altında 7,1 milyar USD gerçekleşti. 2021 Ocak ayına nazaran bu 5 milyar USD’nin üzerinde bir genişlemeye işaret ediyor. 2021 yılında kümülatif olarak 14,9 milyar USD gerçekleşen cari açık 20,2 milyar USD’ye çıktı. Cari açık/GSYH* oranı %1,9 düzeyinden %2,5 düzeyine çıktı. (*GSYH olarak 2021 yılı gerçekleşme baz alındı)
- Şubat ayında dış ticaret açığında güç ithalatının tesiriyle geçen seneye nazaran genişlemenin sürdüğünü gördük, bu durum şubatta cari açığın 5 milyar USD düzeylerinde gerçekleşebileceğine işaret ederken, kümülatif cari açığın yaklaşık 23 milyar USD düzeylerine çıkabileceğini gösteriyor.
- 2022 yılına başlarken, turizmin ve ihracatın cari dengeyi destekleyici görünümünü güçlenerek sürdürmesi üzerine bir senaryo tartı kazanmaktaydı, lakin şimdilerde Ukrayna ve Rusya savaşı bu kanallardan elde edilecek gelirler konusunda kısmi aşağı istikametli riskleri gündeme getirmiş durumda. Savaşın uzamasının yanı sıra emtia tedarikindeki problemlerin ve yüksek fiyatların Euro Bölgesi sanayi üretiminde baskı oluşturma ihtimali ve bunun Türkiye’nin ihracatına yansıması üzere bir dizi bilinmeyen öge beklentilere dair net bir fotoğraf çizmeyi zorlaştırmakta. Nihayetinde belirsizlikler birlikteinde aşağı taraflı riskleri getirirken ECB geçen hafta perşembe günkü toplantısında bölgeye ait büyüme kestirimlerini sonlu düşürdü. Bir yandan güç ve emtia maliyetlerindeki artışın sürmesi de Türkiye’nin başta güç ithalatı kanalıyla olmak üzere dış ticaret açığını da üst çekmekte. Sonuçta bu gelişmeler bariz bir revize gereksinimini da birlikteinde getirmekte ki cuma günü açıklanan TCMB Piyasa İştirakçileri Anketi’nde cari açık beklentilerinde sert bir ayarlama görüyoruz. Şubat anketinde piyasa iştirakçilerinin 2022 yıl sonu için 9,5 milyar USD cari açık iddiası 21,2 milyar USD’ye çıkarılmış durumda. 2021 yılını ise 14,9 milyar USD ile kapatmıştık.
- Ocak ayında cari açığın finansmanına baktığımızda, başka yatırımlar kaynaklı 6,4 milyar USD net yabancı sermaye girişi gözlendi. Direkt yatırımlara 0,5 milyar USD giriş gözlenirken, portföy yatırımlarından 0,8 milyar USD çıkış gözlendi. Aralık ayında net kusur noksanda 10,3 milyar USD’lik bariz bir çıkış gözlemlemiştik, ocak ayındaki çıkış 0,2 milyar USD ile hudutlu oldu. Sonuçta 7,1 milyar USD gerçekleşen cari açığın tesiriyle ocakta rezervlerde 0,9 milyar USD azalış görüldü.
Ayrıca ocak ayına ait sanayi üretimi verisi belirtildi. Sanayi üretimi ocak ayında aylık %2,4 gerilerken, yıllık bazda ise %7,6 arttı. Beklentilerin altında gelen sanayi üretimi verisinde İran kaynaklı arz zahmetleri kısmen faktör oldu. Şubat ayında ise baz tesiri kaynaklı aylık bazda artış görülebilir lakin bundan evvelki çeyrekle kıyaslandığında sanayi üretiminin büyümeye olan katkısı azalabilir. Önümüzdeki aylarda ise jeopolitik risklerin üretim üstündeki tesirleri izlenecektir.
- Şubat ayında imalat PMI 50,4’e kısmi geriledi ancak genişleme bölgesinde kalmaya devam etti, ihracat ise tekrar artış eğiliminde, elektrik tüketimi de İran kaynaklı güç arzındaki sorunlara karşın tarihi ortalamalarının üzerinde kalmaya devam etti, gerçek kesim itimat endeksi ve kapasite kullanım oranı ise sonlu geriledi. Bu açıdan öncü göstergeler baz tesiriyle şubat ayında aylık bazda kısmi artış görsek bile momentum kaybının devam edebileceğine işaret etmekte. Tedarik zincirindeki meşakkatler, yüksek emtia fiyatları ve fiyat baskıları ise sanayi üretimi için risk faktörü olmaya devam edecektir. Beklenti bu sene ile bir arada tedarik zincirindeki düşüncelerin salgının tesirlerini yitirmesiyle hafifçeleyebileceği istikametindeydi lakin Rusya ve Ukrayna içindeki kriz bu açıdan yeni bir risk ögesi ve tedarik zincirindeki kasvetleri artırabilir. Krizin ne kadar süreceği, yaptırımların emtia piyasalarına tesiri, global talebin nasıl etkileneceği üzere faktörler üretimde belirleyici olacaktır.
- Sanayi üretimini aylık bazdaki katkılara göre incelediğimizde bütün alt kırımlarda düşerken, sanayi üretimindeki düşüşün çoğunluğu orta malı imalatından kaynaklandı. Yıllık bakıldığında bütün kalemler üretime katkı yapmaya devam etti. En besbelli katkı ise bir daha orta malı imalatından geldi.
- Sanayi üretimine teknoloji kırılımına nazaran bakıldığında aylık en büyük düşüş %16,6’lık düşüşle yüksek teknoloji mamüllerinde görülmekte lakin üretimindeki hissesinin nazarance az olması niçiniyle üretimi %1 aşağı çekerken, düşüşün çoğunluğu düşük teknoloji mamüllerinin üretimindeki azalıştan kaynaklandı. İmalat sanayi alt kırılımlarına baktığımızda ise genele yayılan düşüşler dikkat çekmekte. En besbelli düşüş içecek ve başka ulaşım araçları imalatında, en büyük artış ise kayıtlı medya kaleminde görüldü.
Başka yandan, TCMB tarafınca mart ayı Piyasa İştirakçileri Anketi yayınlandı. Piyasa İştirakçileri Anketi’nde ise, katılımcılar yıl sonu enflasyon beklentilerini üst taraflı revize etmeyi sürdürdü, geçen ay hudutlu düşüş görülen 12 ve 24 ay daha sonrası enflasyon beklentilerinde ise bu ay artışlar görülmekte. Kur beklentilerinde geçen ayki sonlu aşağı istikametli revizelerin akabinde bu ay ise artışlar gözlenmekte. Bu seneye ait cari açık beklentisinde besbelli yükseliş gözlenirken, büyüme beklentisinin ise aşağı istikametli revize edildiği görülüyor.
- İştirakçiler, bu yıl sonu TÜFE beklentisini %40,47’ye yükseltti. Bilhassa, şubat ayının sonunda Rusya ve Ukrayna kaynaklı jeopolitik gelişmelerin tesiriyle artan arz telaşlarıyla global çapta başta güç, endüstriyel metaller ve besin olmak üzere birfazlaca emtia meblağlarının sert biçimde arttığı görülüyor. Kelam konusu krizin uzaması, mevcut durumda tesirleri devam eden pandemi kaynaklı tedarik zinciri badirelerinin yanında fiyatlar üstündeki baskının da artmasına niye olabilecektir.
- Döviz kuru beklentilerine bakıldığında bu yıl sonu dolar/TL kuru beklentisi 16,68’e ve 12 ay daha sonrası beklentisi ise 17,42’ye yükseltilmiş. Bilhassa, son devirde Rusya ve Ukrayna eksenli gelişmeler niçiniyle global finansal piyasalarda önemli dalgalanmalar görülmekte ve biroldukça gelişmekte olan ülke (GOÜ) para ünitesinin de bu durumdan olumsuz tarafta etkilendiği gözlenmekte. Ayrıyeten global merkez bankalarının, para siyasetlerinin normalizasyon sürecinde atacakları adımlar da bilhassa GOÜ para ünitelerinin seyri açısından değer arz etmekte.
- Bu yıl sonu için büyüme beklentisi ise artan jeopolitik risklerle %3,71’den %3,38’e aşağı taraflı revize edilmiş. Bu sene için büyümede en yüksek beklenti %5 düzeyinde.
- Bu haftaki PPK toplantısı dahil önümüzdeki üç ayda piyasa iştirakçileri, siyaset faizinde değişim beklemiyor.
ABD’de mart ayına ait Michigan Üniversitesi tüketici itimat endeksi öncü verisi 62,8’den 59,7’ye geriledi. Alt endekslere bakıldığında beklentiler alt endeksi 59,4’ten 54,4’e, cari durum alt endeksi ise 68,2’den 67,8’e geriledi. Tüketici itimadı enflasyon niçiniyle tarihî ortalamalarının altında seyretmekte. Son yaşanan jeopolitik risklerin de enflasyonist beklentileri artırmasıyla tüketici itimadı Kasım 2011’den beri en düşük seviyede. Gelecek 1 yıl daha sonraki enflasyon beklentisi ise %5,4’e yükseldi.
Bu hafta değerli merkez bankalarının faiz kararlarını izleyeceğiz.
- ABD’de bu hafta çarşamba günkü Fed faiz sonucu odak noktasında olacak. Fed’in bu görüşmede 25 baz puan faiz artırması beklenmekte. Ayrıyeten bu görüşmede ekonomik projeksiyonlar da açıklanacak ve gelecek devirdeki para siyasetine dair de ipucu verecektir. Ayrıyeten bilanço daraltılmasına ait iletiler da izlenecek. Data gündeminde ise yarın şubat ayı ÜFE verisi ve Ukrayna ve Rusya içindeki savaşın imalat endüstrisine olan birinci yansımalarını bakılırsaceğimiz New York Fed İmalat Sanayi aktivite endeksi açıklanacak. Ocak ayında ÜFE, aylık %1 artışla beklentilerin pek üzerinde gelirken, yıllık ise %9,8’den %9,7’ye yavaşça gerilemişti. Artan emtia fiyatları ile önümüzdeki periyotta ÜFE’deki yükselişin devam etmesi öngörülmekte. Çarşamba günü şubat ayı perakende satış verisi açıklanacak. Perakende satışlar, ocak ayında %3,8 artışla beklentilerin pek üzerinde gelerek kuvvetli toparlanma sergilemişti. Salgına yönelik kısıtlamaların gevşetilmesinin tesirlerini nazaranceğiz ama perakende satışların artış suratının baz tesiriyle yavaşlaması muhtemel. Perşembe günü ise şubat ayı sanayi üretimi dataları izlenecek. ABD’de sanayi üretimi ocak ayında devam eden tedarik zinciri problemleri ve Omicron varyantının tesirlerine karşın %1,4 artışla beklentilerin üzerinde artış kaydetmişti. Kapasite kullanım oranı ise %76,6’dan %77,6’ya yükselmişti.
- Avrupa tarafında ise geçen haftaki ECB toplantısı daha sonrası bu hafta odak noktasında perşembe günkü BoE toplantısı olacak. BoE’nin bu görüşmede 25 baz puan faiz artırması beklenmekte. Karar metninde Banka’nın jeopolitik risklerin büyüme ve enflasyon görünümü üstündeki tesirlerine yönelik değerlendirmeleri para siyasetinin seyrine yönelik ipucu verecektir. Ayrıca geçen haftaki şahin sayılabilecek yönlendirme daha sonrası ECB yetkililerinin vereceği iletiler da hafta boyunca takip edilecek. Veri gündemi ise bakılırsace sakin lakin yarın yayınlanacak ZEW endeksi jeopolitik risklerin beklentileri nasıl etkilediğine dair fikir verecektir.
- Asya tarafında da cuma günü Japonya Merkez Bankası toplantısı izlenecek. Rastgele bir siyaset değişikliği beklenmemekle bir arada, son periyotta artan salgın önlemleri ve jeopolitik krizin Banka’nın krizin büyüme ve enflasyona mümkün tesirlerine yönelik iletileri izlenecek. Bilgi gündeminde ise yarın Çin’in şubat ayı perakende satışlar, sanayi üretimi ve sabit yatırımlar dataları ekonomik aktivitenin gidişatına yönelik ipucu verecektir. Çin iktisadında bu vakitte bilhassa büyüme istenilen düzeyde değil. Teşvikler ve faiz indirimleriyle iktisat desteklenmekte. Çin’in bu sene için büyüme amacının %5,5 olduğu görülüyor ki bu durum da aslında Çin için çok düşük bir büyüme sayısı ve daha fazla genişlemeci siyasetlerin masada olduğuna işaret etmekte.
ŞİRKET HABERLERİ
Bizim Toptan (BIZIM, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 60,9mn TL net periyot karı açıklamıştır. (Piyasa beklentisi 26mn TL idi.) Şirket geçen yılın tıpkı devrinde ise 18,7mn TL net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de 4Ç2020’ye göre %51,6 oranında artarak 2.236mn TL’ye yükselirken, brüt kar %82,9 oranında artmış ve 312,6mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye nazaran 2,4 puan artışla %14 olarak gerçekleşmiştir. Bizim Toptan’ın operasyonel masrafları tıpkı devirde %72,4 oranında artmış ve 189mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de 49,7mn TL net masraf kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 74mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’deki faaliyet karı 35,4mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 0,9 puan artışla %3,3’ü göstermiştir. 4Ç2021 FAVÖK’ü %86,9 artışla 151,6mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 1,3 puan artmış ve %6,8 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 9,6mn TL net gelir kaydeden şirketin finansman öncesi karı 83,6mn TL olmuştur. Şirket son çeyrekte finansman tarafında net 37,4mn TL masraf kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 22,7mn TL idi. 14,7mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası net periyot karı 60,9mn TL olmuştur. Net kar marjı yıllık 1,5 puan artmış ve %2,7’yi göstermiştir.
Şirket’in 2021 yılı net devir karı 82,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 38,2mn TL net devir karı kaydedilmişti.
Şirket ayrıyeten 2022 beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre, satış gelirlerinin (sigara ve şeker hariç) %45-55 içinde artması beklenmekte olup, FAVÖK marjının %5-6 içinde gerçekleşeceği öngörülmektedir.
Çelebi Hava Servisi (CLEBİ, Pozitif): Çelebi Hava 2021 yılının dördüncü çeyreğinde 400,4mn TL ana iştirak net devir karı açıklamıştır. bundan evvelki yılın tıpkı periyodunda Şirket 35mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Satış gelirleri dördüncü çeyrekte bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %94,1 oranında artarak 843,5mn TL’ye çıkan Şirket’in brüt karı ise 118,7mn TL’den 271,4mn TL’ye yükselmiştir. Birebir devirde operasyonel sarfiyatlar %46,3 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 9mn TL net gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece dördüncü çeyrekte 200,8mn TL net faaliyet karı oluşmuştur. 4Ç2020’de 63,7mn TL net faaliyet karı kaydedilmişti. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 70,6mn TL olurken, iştiraklerden de 1,1mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında 192mn TL net gelir kaydedilmiştir. 54,1mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası net devir karı 410,5mn TL olurken, azınlık hissesi düşüldükten daha sonra 400,4mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 533,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 169,2mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydedilmişti.
Ayrıyeten, Şirketin İdare Heyeti, Çelebi Hava Servisi’nin Geçerli Para Ünitesi’nin 1 Ocak 2021’den başlamak üzere Türk Lirası’ndan Avro’ya çevrilmesine ve 1 Ocak 2021-31 Aralık 2021 devrine ilişkin yıllık finansal raporların geçerli para ünitesi Avro olarak düzenlenerek KAP’a gönderilmesine mevcudun oybirliğiyle karar vermiştir.
Çemaş Döküm (CEMAS, Sonlu Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 194,9mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 50,3mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de 4Ç2020’ye nazaran %57,3 oranında artarak 96,5mn TL’ye yükselirken, brüt kar %0,4 oranında azalmış ve 18,7mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye bakılırsa 11,2 puan azalışla %19,3 olarak gerçekleşmiştir. Çemaş Döküm’ün operasyonel sarfiyatları birebir devirde %72,7 oranında artmış ve 14,4mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 4,8mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 9mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’deki faaliyet karı 12,5mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 11,1 puan azalışla %9,3’ü göstermiştir. 4Ç2021 FAVÖK’ü %34,9 azalışla 8,3mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık 12,2 puan azalmış ve %8,6 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 10mn TL net gelir kaydeden şirket, özkaynak usulüyle değerlediği yatırımlardan da 15,4mn TL’lik gelir kaydetmiştir. bu biçimdelikle finansman öncesi kar 34,4mn TL olmuştur. Şirket son çeyrekte finansman tarafında kur artışı kaynaklı net 160,7mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman sarfiyatları net 1,2mn TL idi. 2mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası net devir karı 197,1mn TL olurken, azınlık hissesi düşüldükten daha sonra 194,9mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 319,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 39,9mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydedilmişti.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sonlu Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 215,4mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir devrinde ise 108,1mn TL ana iştirak net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine nazaran %191,3 oranında artarak 4.552,6mn TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti ise %164,2 oranında yükselerek 3.285,9mn TL olarak kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 947,7mn TL artışla 1.266,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye göre 7,4 puan artışla %27,8 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel masrafları birebir devirde %14,4 oranında artmış ve 176,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de kur farkı kaynaklı 1.171,9mn TL net sarfiyat kaydedilmesinin akabinde net faaliyet ziyanı 81,6mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 317,8mn TL net faaliyet karı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü ise 925,8mn TL artışla 1.170,4mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da 10,1 puan artarak %25,7 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 52,7mn TL net gelir kaydeden şirket, özkaynak yoluyla değerlediği yatırımlardan da 9mn TL’lik gelir kaydetmiştir. Şirket son çeyrekte finansman tarafında net 178,6mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 93,6mn TL idi. 46,1mn TL’lik net vergi masrafı daha sonrası 215,4mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı 523,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 262,1mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmişti.
Kervan Besin (KRVGD, Negatif): Şirket’in 4Ç2021’deki ana iştirak net periyot ziyanı 43mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğinde 50,9mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklanmıştı. Kervan Gıda’nın satış gelirleri 4Ç2021’de 592,7mn TL gerçekleşerek geçen yılın 4. çeyreğine nazaran %89,3 oranında büyüme kaydederken, brüt kar 163,9mn TL ile yıllık %43,4 oranında artmıştır. Faaliyet sarfiyatları ise tıpkı periyotlar prestijiyle %169,3 oranına artarak 146,6mn TL’ye çıkan Şirket’in FAVÖK’ü 55,7mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık %18,3 oranında düşüş kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise %9,4 olmuştur. (4Ç2020: %21,8). Net finansman sarfiyatı de son çeyrekte 213mn TL’yi göstermiştir. Ek olarak, Kervan Besin 27,5mn TL vergi geliri yazmıştır.
Son çeyrek ziyanına rağmen şirketin 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı 161,8mn TL olmuştur. 2020’deki ana iştirak net periyot karı 122,1mn TL idi.
Ek olarak, Şirketin İdare Heyeti pay başına brüt 0,1792 TL kar hissesi (net 0,1612 TL) dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya oy birliğiyle karar vermiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü randımanı %1,6 olarak hesaplanmaktadır.
Parsan Makina (PARSN, Negatif): Parsan 2021 yılının dördüncü çeyreğinde 32,7mn TL ana paydaşlık net periyot ziyanı açıklamıştır. bundan evvelki yılın tıpkı devrinde Şirket 78,8mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Parsan Makina’nın satış gelirleri 4Ç2021’de 340,3mn TL ile geçen yılın 4. çeyreğine göre %61,6 oranında büyüme kaydederken, brüt kar 54,7mn TL ile yıllık %16,3 oranında azalmıştır. Brüt kar marjı ise %16,1 olarak (4Ç2020: %31) gerçekleşmiştir. Operasyonel masraflar ise geçen yılın tıpkı devrine nazaran %37,7 azalmış ve 27,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden net 26,5mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı 0,8mn TL’yi göstermiştir. Öbür faaliyet masrafları hariç FAVÖK %22,6 artışla 86,2mn TL olurken, FAVÖK marjı 8,1 puan azalışla %25,3’e gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden 53mn TL net gelir yazan Parsan, iştiraklerinden de 2,1mn TL gelir elde etmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı 55,8mn TL olmuştur. Finansman tarafında net 54,9mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Şirket 4Ç2021’de 39,3mn TL’lik vergi sarfiyatı de yazmıştır. Bu gelişmeler sonucunda 4Ç2021 net devir ziyanı 38,3mn TL olurken, ana paydaşlık net periyot ziyanı 32,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrek ziyanına rağmen şirketin 2021 yılı ana iştirak net devir karı 163,3mn TL olmuştur. 2020’deki ana iştirak net periyot karı 123,2mn TL idi.
RTA Laboratuvarları (RTALB, Hudutlu Negatif): Şirket’in 4Ç2021’deki ana paydaşlık net devir karı bundan evvelki yılın tıpkı devrine göre %15 artarak 13,1mn TL olarak açıklanmıştır. Satış gelirleri ise bundan evvelki yılın tıpkı devrine göre %10,2 yükselerek 118,2mn TL olmuş, brüt karı da %36 azalarak 31,2mn TL’ye düşmüştür. Tıpkı devirde operasyonel masraflar %74,1 artarken, öteki faaliyetlerden 7,2mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece FAVÖK’ü %75,9 düşerek 8,6mn TL’ye inmiştir. İştiraklerden dördüncü çeyrekte 13,6mn TL gelir elde edilirken, finansman tarafında 4,5mn TL masraf kaydedilmiştir. 2mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası ana iştirake düşen net devir karı 13,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek kar sayısıyla birlikte Şirket’in 2021 yılı ana iştirak net periyot karı bundan evvelki yıla göre %87,9 artarak 114,5mn TL’ye ulaşmıştır.
Vestel Elektronik (VESTL, Pozitif): Vestel Elektronik’in 2021 yılı son çeyrek ana paydaşlık net periyot karı 835,3mn TL ile piyasa beklentisi olan 8mn TL’nin çok üzerinde gerçekleşmiştir. Vestel Elektronik’in 4Ç2020’deki ana paydaşlık net devir karı 800mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4. çeyrekte bundan evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %40,7 oranında artmış ve 10.747mn TL olmuştur. Satışların maliyeti birebir devirde %24,5 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar %85,1 artışla 3.772mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı 8,4 puan artışla %35,1 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel sarfiyatlar ise geçen yılın birebir periyoduna nazaran %35,8 artmış ve 1.417mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden kur artışları kaynaklı net 2.462mn TL masraf kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet ziyanı 107,9TL’yi göstermiştir. Öteki faaliyet masrafları hariç FAVÖK ise tıpkı devirde %118,5 artışla 2.602mn TL olurken, FAVÖK marjı 8,6 puan artışla %24,2’ye yükselmiştir. Finansman tarafında net 534,2mn TL gelir kaydedilmiştir. 4Ç2020’deki net finansman sarfiyatları 231,3mn TL idi. Şirket 4Ç2021’de çeyrekte 453,7mn TL’lik vergi geliri yazmıştır. Bu gelişmeler sonucunda 4Ç2021 net devir karı 900,3mn TL olurken, ana iştirak net devir karı 835,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. (4Ç2020 net devir karı 881,7mn TL, ana iştirak net periyot karı 700mn TL) Ana paydaşlık karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 2,7 puanlık azalışla %7,8 olarak hesaplanmaktadır.
4. çeyrek neticeleriyla bir arada Vestel Elektronik’in 2021 yılı ana paydaşlık net devir karı %6,9 artışla 1.895mn TL’ye yükselmiştir.
Qua Granite Hayal Yapı (QUAGR, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de yüksek vergi gelirinin de olumlu katkısıyla 358,5mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 52,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine göre %97,8 oranında artarak 418,6mn TL gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise %49 oranında yükselerek 188,6mn TL kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 144,9mn TL artışla 229,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye göre 14,8 puan artışla %54,9 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel sarfiyatları birebir devirde 43,6mn TL artarak 54,5mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden de kur farkı kayaklı 311,9mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde net faaliyet karı 487,3mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 72,2mn TL net faaliyet karı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü de %130,2 oranında artışla 191,3mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirket, son çeyrekte finansman tarafında net 377,4mn TL sarfiyat kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman sarfiyatları net 11,4mn TL idi. 248,2mn TL’lik net vergi geliri daha sonrası 358,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana iştirak net periyot karı 565,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 144,5mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmişti.
Teşebbüs Elektrik Sanayi (GESAN, Nötr): Şirket, Ortadoğu Teknik Üniversitesi İdari Ve Mali İşler Daire Başkanlığı tarafınca gerçekleştirilen ”Odtü A2 Otoparkı Güneş Gücü Santrali Üretim İşi” ihalesine katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek, ihalede 1. olmuştur. İhalede teklif edilen toplam bedel 13,7mn TL’dir.
Ayrıyeten Şirketin %70 bağlı iştiraki Europower Güç A.Ş., Naxçıvan Muxtar Respublikası Dovlet Energetika Xidmeti’den Culfa Trafo Merkezi için Scada Sistemi ve Krp Panoları siparişi almıştır. Sipariş bedeli 462bin EUR’ dur. (Güncel baz Euro/TL kuru ile sipariş bedeli 7,6mn TL’dir.)
BÖLÜM HABERLERİ
Ferdî Emeklilik: Emeklilik Nezaret Merkezi’nin BES temel göstergelerine göre, Ferdi Emeklilik sisteminde iştirakçilerin fon fiyatı 4 Mart 2022 prestijiyle 221 milyar TL oldu.
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) datalarına göre, yılın 2. ayında toplam otomotiv üretimi bundan evvelki yılın birebir ayına bakılırsa %9 azalarak 105.644 adet olarak gerçekleşti. Yılın birinci 2 ayındaki üretim ise %11,7 azalışla 196.164 adete ulaştı. Yurt içi pazar %15,1 azalışla 52.098 adeti gösterirken, Ocak-Şubat periyodundaki pazardaki daralma %13,9 oldu ve adet olarak 91.839 düzeyine işaret etti. Şubat ayında otomotiv ihracatı ise 2021’in birebir ayına göre adet bazında %10,4 azalarak 78.737 adedi buldu. 2022’nin birinci 2 ayındaki ihracat ise %11,4 düşüşle 146.627 adet oldu.
BAŞKA ŞİRKET HABERLERİ
Carrefoursa (CRFSA): Şirkete Yönetim Mahkemeleri yolu açık olmak üzere, toplamda 142,5mn TL fiyatında idari para cezası verildiğine ait karar Rekabet Şurası tarafınca açıklanmıştı. İdari para cezasının dörtte üçü nispetinde 106,9mn TL meblağ Şirket tarafınca ödenmiş olup, anılan karar ve cezaya ait olarak yürütmeyi durdurma talepli iptal davası 10 Mart 2022 tarihinde açılmıştır.
Mercan Kimya (MERCN, Pozitif): Şirket 4Ç2021’de 87,8mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı devrinde ise 1,1mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2021’de geçen yılın son çeyreğine nazaran %146,6 oranında artarak 235,1mn TL gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise %105,1 oranında yükselerek 163,8mn TL kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 55,8mn TL artışla 71,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 4Ç2020’ye nazaran 14,1 puan artışla %30,3 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde %20,7 oranında artmış ve 13,9mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 12,3mn TL net gelir kaydedilmesinin akabinde net faaliyet karı 69,7mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2020’de 8,4mn TL net faaliyet ziyanı açıklamıştı. 4Ç2021 FAVÖK’ü 55,9mn TL artışla 61,5mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 14,9mn TL net gelir kaydeden şirket, son çeyrekte finansman tarafında net 17,9mn TL gelir kaydetmiştir. 4Ç2020’deki finansman masrafları net 2,4mn TL idi. 14,6mn TL’lik net vergi sarfiyatı daha sonrası 87,8mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmiştir.
Şirket’in 2021 yılı ana paydaşlık net periyot karı 121,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılında 30,6mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydedilmişti.
Konya Kağıt (KONKA): Şirketin İdare Heyeti pay başına brüt 0,27 TL kar hissesi (net 0,24 TL) dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü randımanı %2,8 olarak hesaplanmaktadır.
Say Yenilenebilir Güç (SAYAS): Şirket, Çin Halk Cumhuriyeti’nde bulunan Chengxi Shipyard Co. Ltd. şirketinden, biri 1,4mn EUR, başkası 395bin EUR olmak üzere toplam 1,8mn EUR meblağında iki yeni sipariş alındığı açıklanmıştır.
Sinpaş GYO (SNGYO, Pozitif): Sinpaş GYO’nun 4Ç2021’deki (konsolide) ana paydaşlık net devir karı 1.821mn TL net olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 4Ç2020’de 627,5mn TL net periyot karı yazmıştı. Şirketin 4Ç2021’deki satış gelirleri 1.190mn gerçekleşmiş ve yıllık %43,7 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket’in brüt karı ise 762,9mn TL ile yıllık %93,1 oranında yükselirken, brüt kar marjı %64,1’e (4Ç2020: %47,7) çıkmıştır. Öteki yandan, geçen yılın son çeyreğinde çeyreğinde finansal yatırım kıymet artışından 240,9mn TL gelir yazılırken, net finansman masrafı 1.443mn TL (4Ç2020: 76,5mn TL net gider) olmuştur.
Dördüncü çeyrek karı daha sonrasında Sinpaş GYO’nun 2021 yılındaki ana iştirak net periyot karı 3.200mn TL olmuştur. Şirket 2020 yılında 150,3mn TL kar elde etmişti.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 düzeyinde gerçekleşti. TCMB cuma günü 48 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama fiyatı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 318 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,99 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,96-%2,02 bandında hareketin akabinde %1,99 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü randıman eğrisinde kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 45 baz puana varan düşüşler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 165 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 70 baz puana varan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
Kaynak İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı